Sherlock est contacté par un de ses indicateurs au sujet d'une affaire délicate : Charles Augustus Milverton, un maître chanteur, menace de diffuser la vidéo du viol d'une adolescente si son père ne lui verse pas une forte somme. L'homme fait vivre un véritable enfer à plusieurs jeunes filles et à leurs proches. Alors que Sherlock et Watson s'approchent de la maison de Milverton, ils voient un homme masqué s'introduire dans les lieux et tirer sur le maître chanteur. Le tireur parvient à leur échapper. Après ce meurtre, les détectives découvrent que Milverton a un mystérieux complice, qui s'apprête à diffuser toutes les vidéos que Milverton détenait...